Revista Mercado Edição 41
Uma boa alternativa de investimento: prática, simples e segura
POR Gabriel Silveira Pena
Qual o seu sonho? Acumular um milhão? Fazer uma viagem inesquecível? Comprar um carro de luxo? Adquirir uma mansão? Tudo isso é possível! Aplicar em títulos públicos pode ser uma excelente alternativa quando se tem metas bem delineadas. Os títulos públicos são papéis de renda fixa que financiam os projetos de investimento do governo e a dívida pública. Os títulos podem ser de dois tipos: pré-fixados ou pós-fixados. Os títulos pré-fixados são divididos entre as Letras do Tesouro Nacional (LTN) e as Notas do Tesouro Nacional da série F (NTN-F). As LTNs possuem juros pré-acordados, e precificam o CDI futuro. A NTN-F é bem semelhante à LTNs, no entanto, possui prazos maiores e paga juros semestralmente com o principal devolvido na data de vencimento. Já os pós-fixados são divididos entre as Letras Financeiras do Tesouro (LFT), as Notas do Tesouro Nacional da série B (NTN-B) e as Notas do Tesouro Nacional da série B principal (NTN-B principal). As LFTs estão vinculadas à atual taxa básica de juros. No curto prazo, os analistas enxergam que a tendência da taxas de juros é de aumento, com o objetivo de conter a pressão inflacionária. O pagamento ocorre no vencimento do título. Já a NTN-B e NTN-B Principal pagam juros (aproximadamente de 6% ao ano) mais o IPCA (Índice de Preço ao Consumidor Amplo). A diferença principal é que a NTN-B paga juros semestralmente, enquanto a NTN-B Principal tem o pagamento de juros apenas na sua data de vencimento.
O risco dos títulos é bem baixo, uma vez que o governo é melhor pagador que qualquer instituição privada. O risco de liquidez é bem próximo de zero, pois o Tesouro Nacional realiza a recompra (toda quarta-feira, de 9h até as 5h do dia seguinte) para investidores que queiram vender seus papéis antes do vencimento.
Outra vantagem é o fato de os prazos dos títulos serem os mais variados possíveis. Com aproximadamente R$200,00, é possível realizar um investimento inicial, isso porque podemos adquirir 20% de um título. Os preços “cheios” variam bastante. Temos títulos que custam R$632,00, enquanto outros valem R$4.620,89. O máximo que se pode comprar de títulos públicos por mês é no valor de R$400.000. Para se tornar um investidor no Tesouro Direto, é preciso ter domicílio no Brasil, possuir um Cadastro de Pessoa Física (CPF) e ter uma conta em uma instituição autorizada a trabalhar neste nicho de mercado, como as corretoras de valores mobiliários. O investidor deve se preocupar com as taxas de serviços que são cobradas para a negociação dos títulos. Temos basicamente três taxas: taxa de negociação, taxa de custódia e taxa de administração. No momento em que a compra do título é efetuada, cobra-se 0,1% do valor negociado. Em relação à taxa de custódia, cobra-se 0,3% ao ano sobre o valor dos títulos custodiados. A taxa é cobrada semestralmente. Por último, temos a taxa de administração, que tende a ser mais cara nas instituições bancárias que nas corretoras, lembrando que o risco da aplicação está no não pagamento do governo e, portanto, investir em uma instituição financeira com “marca expressiva” não fará diferença no que tange ao risco da operação, mas provavelmente deverá atrapalhar a rentabilidade, devido às elevadas taxas. A tributação dos títulos públicos é igual à das operações normais em renda fixa. O IOF é cobrado apenas para aplicações inferiores a 30 dias. Ao lado, temos as alíquotas do Imposto de Renda.
| Título | Vencimento | Taxa (ao ano) % | Preço Unitário R$ |
|---|---|---|---|
| Indexados ao IPCA | |||
| NTNB Principal 150515 | 15/05/2015 | 6,44 | 15.673,77 |
| NTNN 150515 | 15/05/2015 | 6,42 | 2.037,91 |
| NTNB 150517 | 15/05/2017 | 6,28 | 2.040,75 |
| NTNB 150820 | 15/08/2020 | 6,30 | 1.997,27 |
| NTNB Principal 150824 | 15/08/2024 | 6,07 | 921,65 |
| NTNB 150824 | 15/08/2024 | 6,13 | 2.016,64 |
| NTNB Principal 150535 | 15/05/2035 | 5,73 | 529,63 |
| NTNB 150535 | 15/05/2035 | 5,93 | 2.089,10 |
| NTNB 150545 | 15/05/2045 | 5,79 | 2.133,72 |
| Pré-Fixados | |||
| LTN 010112 | 01/01/2012 | 12,20 | 917,70 |
| LTN 010113 | 01/01/2013 | 12,71 | 811,85 |
| LTN 010114 | 01/01/2014 | 12,90 | 716,63 |
| LTN 010115 | 01/01/2015 | 12,98 | 632,76 |
| NTNF 010117 | 01/01/2016 | 12,88 | 915,65 |
| NTNF 010121 | 01/01/2017 | 12,82 | 877,67 |
| Indexados a SELIC | |||
| LFT 070315 | 07/03/2015 | 0,00 | 4.620,89 |
| LFT 070317 | 07/03/2017 | 0,00 | 4.620,89 |
.
| Alíquota % | Prazo |
|---|---|
| 22,5 | Até 180 dias |
| 20,0 | De 181 a 360 dias |
| 17,5 | De 361 a 720 dias |
| 15,0 | Acima de 720 dias |
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* Colaboração: Ápis Investimentos | Afiliada XP-Uberlândia
www.apisinvestimentos.com – 34 3221-8606
